As ações small caps estão no mapa de novo. O índice de empresas menores vem ganhando espaço em relação ao Ibovespa nos últimos tempos, sinalizando que investidores brasileiros estão voltando o olho para além dos gigantes do mercado. Parece promissor, mas tem uma pegadinha.
O problema das small caps nunca foi o potencial, e sim a dificuldade de comprar e vender. Quando você quer se livrar de uma posição nessas empresas, não raro enfrenta a realidade de que simplesmente não há compradores o suficiente esperando por aquele papel. É como tentar vender um quadro de artista desconhecido: a obra pode ser boa, mas achar quem a compre não é tão fácil.
Por isso, os grandes fundos internacionais preferem ficar nos índices principais, onde a liquidez é garantida. Eles precisam de segurança para entrar e sair quando quiserem. As pequenas e médias empresas brasileiras, mesmo com histórias interessantes, raramente estão nesse radar.
O movimento positivo do índice Small Caps existe e é real, mas vale lembrar que ganho em termos relativos não significa que o mercado virou acessível de repente. A liquidez continua sendo o filtro que separa a foto bonita do filme de verdade.