CDB ou poupança: qual rende mais

“Poupança ou CDB?” é uma das primeiras dúvidas de quem quer parar de deixar dinheiro parado na conta. As duas são opções de baixo risco e fáceis de entender, mas o rendimento, o imposto e as regras de resgate mudam bastante de uma para a outra. A boa notícia é que dá para comparar as duas com poucas contas, olhando o que realmente importa: quanto sobra no seu bolso no fim.

Como a poupança rende

A poupança tem uma regra de rendimento definida em norma e amarrada à Selic, a taxa básica de juros que o Copom define no Banco Central. Ela funciona assim:

• Quando a Selic está acima de 8,5% ao ano, a poupança rende 0,5% ao mês mais a TR (Taxa Referencial);
• Quando a Selic está em 8,5% ao ano ou abaixo, ela rende 70% da Selic mais a TR.

Na prática, a TR ficou perto de zero por muitos anos, então o que costuma valer é o 0,5% ao mês, algo em torno de 6,17% ao ano quando o dinheiro fica rendendo o período inteiro. Dois detalhes mudam tudo. Primeiro, a poupança só rende no “aniversário”, ou seja, na data em que cada depósito completa um mês: se você resgatar antes desse dia, perde o rendimento daquele mês. Segundo, como o rendimento é travado em 0,5% ao mês, ela não acompanha a Selic quando os juros sobem, o que costuma deixá-la para trás justamente nos períodos de juros altos.

Como um CDB rende (o percentual do CDI)

Um CDB (Certificado de Depósito Bancário) é um título de renda fixa: na prática, você empresta dinheiro a um banco e recebe juros por isso. A forma mais comum é o CDB pós-fixado, que paga um percentual do CDI. O CDI é uma taxa de referência que anda quase colada na Selic, normalmente só um pouco abaixo dela.

É aí que entra o número que você vê nas ofertas: um CDB a 100% do CDI entrega o equivalente ao CDI cheio; um a 110% do CDI rende mais; um a 85% do CDI rende menos. Quanto maior o percentual, maior o rendimento bruto. E, como o CDI acompanha a Selic, quando os juros sobem o CDB pós-fixado sobe junto, diferente da poupança, que fica presa nos 0,5% ao mês. Existem ainda CDBs prefixados, com taxa fixa combinada na largada, e atrelados à inflação (IPCA mais uma taxa), mas o pós-fixado no CDI é o mais direto para colocar lado a lado com a poupança. O ponto de partida para comparar é sempre esse percentual do CDI: ele resume, num único número, o quanto o banco está disposto a pagar pelo seu dinheiro.

Comparação lado a lado, com um exemplo em números

Números deixam a diferença concreta. Imagine R$10.000 aplicados por dois anos, num cenário de Selic alta (acima de 8,5% ao ano). Vou usar taxas ilustrativas só para mostrar o mecanismo, não como previsão:

• Poupança: rendendo cerca de 6,17% ao ano e isenta de imposto, os R$10.000 virariam aproximadamente R$11.270. Ganho de cerca de R$1.270, tudo líquido.
• CDB a 100% do CDI: supondo o CDI perto de 12% ao ano, os R$10.000 chegariam a cerca de R$12.540 no bruto. Como o resgate acontece depois de 720 dias, o imposto é de 15% sobre o ganho de R$2.540, cerca de R$380. Sobram por volta de R$2.160 de ganho líquido, um total perto de R$12.160.

Mesmo pagando imposto, o CDB terminou à frente. É o padrão em cenários de juros altos: um CDB que paga um bom percentual do CDI costuma superar a poupança no líquido. Mas repare no detalhe que muita gente ignora: a comparação só é justa quando você olha o rendimento líquido dos dois, já descontado o imposto do CDB. Comparar o bruto do CDB com a poupança infla o resultado a favor do CDB. Você pode montar o seu próprio cenário, com as taxas do momento, no simulador de renda fixa e ver a diferença nos seus valores.

Liquidez, FGC e imposto de renda

Rendimento é só parte da história. Três fatores completam a comparação:

• Liquidez: a poupança permite resgate a qualquer momento, com o já citado detalhe do aniversário. Nos CDBs, a liquidez varia por classe: há títulos com liquidez diária e outros que só devolvem o dinheiro no vencimento. Para dinheiro que pode ser preciso a qualquer hora, a liquidez pesa tanto quanto a taxa.
• FGC: tanto a poupança quanto os CDBs são cobertos pelo Fundo Garantidor de Créditos até R$250 mil por CPF e por instituição, com teto global de R$1 milhão renovável a cada quatro anos. O FGC é mantido pelas próprias instituições financeiras, não é uma garantia do governo, mas na prática dá um colchão relevante de segurança dentro desse limite.
• Imposto de renda: a poupança é isenta para pessoa física. O CDB segue a tabela regressiva do IR: 22,5% para até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias e 15% acima de 720 dias, sempre sobre o rendimento, nunca sobre o valor aplicado. Há ainda IOF para resgates com menos de 30 dias, que deixa de incidir a partir do 30º dia.

A leitura prática é direta: quanto mais tempo você deixa o dinheiro no CDB, menor a mordida do imposto e maior a vantagem sobre a poupança. Prazos muito curtos apertam o CDB; prazos longos jogam a favor dele.

Quando cada um faz sentido

Nenhum dos dois é “o melhor” em abstrato; cada um resolve um problema. A poupança tem a favor a simplicidade e a isenção de imposto, e ainda é útil para quem está dando os primeiros passos e quer algo sem nenhuma fricção. O custo dela é o rendimento travado, que costuma perder para a inflação e para outras opções de renda fixa em períodos de juros altos. Deixar uma quantia grande parada na poupança por anos, achando que está protegido, pode significar poder de compra perdido de forma silenciosa.

O CDB pós-fixado tende a render mais no líquido quando você consegue deixar o dinheiro por um prazo maior e escolhe um bom percentual do CDI. Para a reserva de emergência, o que manda é ter liquidez e baixo risco, tema que aprofundo em onde deixar a reserva de emergência. Para objetivos com data marcada, o casamento entre o prazo do título e o prazo do objetivo é o que evita resgatar na hora errada. E se você ainda está montando a base, o passo anterior a essa escolha é organizar as contas e começar, como mostro em como começar a investir do zero. Quanto direcionar para cada objetivo é outra decisão à parte, que trato em quanto investir por mês.

A conta é sua, a decisão também

Repare que responder “CDB ou poupança” não dependeu de palpite nem de dica quente: dependeu de entender como cada um rende, o peso do imposto e o seu prazo. O Invista Bem é uma plataforma independente de educação e planejamento financeiro com IA: trilha para aprender no seu ritmo, simuladores para testar cada cenário com os seus números e o Bento lendo o mercado com você. De graça para começar, sem cartão. Não somos assessoria nem consultoria, e ninguém aqui indica banco, corretora ou título específico. A gente te ajuda a enxergar as contas com clareza; a escolha entre uma classe e outra, e o quanto colocar em cada uma, é sempre sua.

Perguntas frequentes

Escrito por

João Felipe Frandolozo

Fundador do Invista Bem

Administrador com MBA em Finanças e mais de 15 anos no mercado financeiro. Fundador da Aivexor, a empresa de tecnologia que mantém o Invista Bem, criou a plataforma para levar educação financeira independente, sem viés e sem recomendação de ativo, ao investidor pessoa física.

Comparamos modelos de custo, não de serviço. O Invista Bem é educação e planejamento financeiro, não assessoria, consultoria nem gestão de carteira, e nada aqui é recomendação ou oferta de investimento. Percentuais e modelos de remuneração descritos a título informativo; o que você paga ao seu assessor ou consultor pode variar. A decisão de investir é, sempre, sua.