A taxa Selic segue em 13,75% ao ano. Não é notícia de mudança, mas é contexto importante: enquanto isso, o IPCA do mês veio negativo (deflação de 0,32%), o que significa que os preços caíram.
Essa combinação é rara e interessante. Renda fixa pós-fixada (CDI, Selic) continua rendendo bem em termos nominais (o número que aparece na conta). Mas agora ganha também em termos reais (o ganho que sobra depois de descontar a inflação) — porque a inflação está caindo, não subindo.
Na prática: imagine R$ 10 mil num CDB que paga 100% do CDI. Num mês em que o CDI rendeu 1%, você ganha R$ 100 em nominal. Se a inflação tivesse subido 0,5%, seu ganho real seria de 0,5%. Mas com deflação de 0,32%, seu ganho real sai da conta bem mais gordo.
Claro, deflação não é notícia sempre positiva — sinaliza baixa demanda, economia fraca. Mas para o investidor em renda fixa, enquanto durar essa dinâmica de Selic alta com inflação caindo, o retorno real melhora. Justo observar por quanto tempo segue assim.